FASB, 스테이블코인을 현금성 자산으로 인정하기 위한 기준 마련 제안

heee 2026년 8월 26일 최종 수정 8월 20일 읽는 시간 약 7분

미국 재무회계기준위원회(FASB)는 특정 스테이블코인을 미국 일반회계원칙(GAAP)에 따라 “현금 등가물”로 분류할 수 있는 기준을 명확히 하는 새로운 지침을 제안했습니다. 이번 조치는 기업들이 디지털 자산, 특히 재무 관리나 일상적인 결제에 사용하는 디지털 자산을 회계 처리하는 방식의 오랜 불일치를 해소하기 위한 것입니다.

화요일에 발표된 공지에서 FASB는 현금성 자산 정의의 핵심 내용은 변경하지 않고, 예시를 추가하는 개정안에 대한 의견을 수렴한다고 밝혔습니다. 이 개정안은 기업들이 특정 스테이블코인이 현금성 자산으로 간주되기 위한 기준을 충족하는지 여부를 보다 명확하게 평가할 수 있도록 하기 위한 것입니다.

핵심 요약

FASB의 제안은 현금성 자산에 대한 정의는 그대로 유지하면서 GAAP 현금성 자산 지침에 예시를 추가하는 것입니다.
자격을 갖추려면 디지털 자산은 일반적으로 즉시 상환권과 최소 1:1 비율로 보유된 단기 고유동성 자산을 준비금으로 보유해야 합니다.
보유자가 발행자로부터 확정된 현금 금액으로 직접 상환받을 수 없다면, 활발한 2차 시장 거래만으로는 충분하지 않을 것입니다.
기업은 적격 항목을 현금성 자산으로 제시할지 여부를 여전히 결정해야 하며, 관련 법률 및 규정을 고려해야 합니다.
이번 제안은 주요 현금성 자산 및 그 금액을 포함한 연간 공시 요건을 강화하는 내용을 담고 있습니다.

FASB가 제안하는 현금성 자산 분류 방식은 무엇일까요?

FASB는 제안된 회계기준 개정안이 스테이블코인을 포함한 특정 디지털 자산의 “현금 등가물” 평가에 대한 명확성을 높일 것이라고 밝혔습니다. 제출된 자료에 따르면, 적격 디지털 자산에 대한 현금 등가물 정의에는 다른 조건들과 더불어 계약에 따른 즉시 상환권이 요구될 것입니다.

이 제안은 추가적인 상환 및 준비금 요건을 명시하고 있습니다. 구체적으로 다음과 같은 사항을 요구합니다.

발행자가 정한 현금 금액으로 직접 상환할 수 있는 권리, 그리고
최소한 1대1 비율로 보유되는 분리 준비금은 단기적이고 유동성이 높은 자산으로 구성됩니다.

이러한 조건들은 평가의 일관성을 높이기 위한 것이지만, FASB는 이번 변경으로 모든 달러 연동 토큰이 자동으로 현금성 자산으로 분류되는 것은 아니라고 강조했습니다. 다시 말해, 스테이블코인의 가격 연동 여부만이 유일한 결정 요인은 아니며, 계약상 상환 조건과 준비금의 질 또한 중요한 요소가 될 것입니다.

왜 상환권과 적립금이 “고정가격”보다 더 중요한가?

제안된 예시의 핵심 요소는 분류가 단순히 시장 활동에만 의존하는 것이 아니라, 보유자가 정해진 조건에 따라 토큰을 현금으로 전환할 수 있는 능력에 달려 있다는 점입니다. 제안서의 한 예시는 보유자가 발행자에 의한 직접 상환권을 보유하지 않은 경우, 활발한 2차 시장이 존재하더라도 스테이블코인으로 인정되지 않을 수 있음을 보여줍니다.

마찬가지로, 가이드라인은 준비금 구성이 실제적으로 안정적으로 보이더라도 토큰의 자격 요건을 충족하지 못하게 할 수 있다고 제시합니다. 또 다른 예로, 제안서는 암호화폐 자산과 금이 혼합된 준비금은 가치 평가 위험으로 인해 정의에 내재된 “높은 유동성”이라는 기대치를 저해할 수 있으므로 현금성 테스트를 통과하지 못할 것이라고 명시합니다.

이러한 구분은 투자자와 보고팀에게 중요합니다. 스테이블코인은 계약상 상환 구조와 발행자가 준비금을 배분하고 관리하는 방식이 매우 다양하기 때문입니다. 기업이 자금을 일시적으로 예치하는 등의 재무 운영 목적으로 스테이블코인을 사용하는 경우, 해당 자산이 현금처럼 전환 시점과 확실성 측면에서 현금과 유사하게 기능하는지 여부가 중요한 문제가 됩니다.

현금성 자산에 대한 공시 요건이 확대될 것입니다.

분류 방식 외에도, 이 제안은 기업의 공시 내용을 변경할 것입니다. 현금성 자산의 주요 구성 요소와 관련 금액을 매년 공시하도록 의무화할 예정입니다. 해당 목록에는 국채, 기업어음, 스테이블코인, 머니마켓펀드 등이 포함될 수 있습니다.

FASB는 제안된 공시 의무가 디지털 자산 보유 여부와 관계없이 현금성 자산을 제시하는 모든 기업에 적용될 것이라고 밝혔습니다. 이는 스테이블코인을 직접 사용하지 않는 기업조차도 현금성 자산 구성에 대한 새로운 구성 요소별 투명성 요건을 준수해야 할 수 있음을 의미합니다.

이번 제안이 미국 스테이블코인 규제와 어떻게 연관되는가

FASB의 회계 기준 업데이트는 미국 내 결제 스테이블코인에 대한 연방 규제 체계를 마련한 GENIUS 법안 통과 이후에 나온 것입니다. 기사에서 인용한 이전 보도에 따르면, 2025년 7월에 서명된 이 법은 허가된 발행기관에 대해 달러 및 단기 국채와 같은 자산에 대한 1:1 준비금 유지, 월별 준비금 내역 공개, 상환 절차 설정 등의 요건을 규정했습니다.

그러한 규제 배경은 기업이 회계 목적으로 스테이블코인 구조를 평가하는 방식에 영향을 미칠 수 있지만, 현금성 테스트를 대체하는 것은 아닙니다. FASB의 제안은 GAAP 정의와 이를 일관되게 적용하는 방법에 초점을 맞추고 있으며, 여기에는 준비금이 “단기적이고 유동성이 높은” 조건을 충족하는지 여부와 상환권이 직접적이고 계약에 근거한 것인지 여부가 포함됩니다.

시장 참여자들에게 이러한 연관성은 중요합니다. 회계 처리가 재무제표 표시 방식, 내부 재무 정책, 그리고 감사인이 위험을 평가하는 방식에 영향을 미칠 수 있기 때문입니다. GENIUS 법안의 준비금 및 상환 개념을 충족하는 스테이블코인은 현금성 프레임워크를 충족하는 데 더 유리할 수 있지만, 이 제안은 여전히 판단과 시나리오별 분석의 여지를 남겨두고 있습니다.

GAAP를 사용하는 기업들에게 앞으로 어떤 일이 일어날까요?

FASB는 11월 19일까지 제안된 개정안에 대한 의견을 수렴합니다. 위원회는 접수된 의견을 검토한 후 시행일을 정할 예정입니다.

재무 또는 결제 목적으로 스테이블코인을 보유하고 있는 기업은 지금부터 보유자에게 제공되는 상환 조건과 토큰의 실제 준비금 구조를 포함한 관련 사항을 검토해야 할 수 있습니다. 개선된 예시가 제시되었음에도 불구하고, 이번 공시는 모든 스테이블코인이 자동으로 현금 등가물로 인정되는 것은 아니라는 점을 강조합니다.

FASB가 업데이트를 최종 확정할 때까지 투자자와 이해관계자는 발행사와 감사인이 요구불 상환 및 분리준비금 기준을 어떻게 해석하는지, 그리고 기업들이 새로운 시행일 이전에 보고 프로세스를 조정하는지 여부를 주시해야 합니다.

heee